中国股票市场的政策不平衡性效应研究/微观金融理论前沿丛书

中国股票市场的政策不平衡性效应研究/微观金融理论前沿丛书

作者: 陆蓉

ISBN: 9787504939890 出版时间: 2006-05-01

出版社: 中国金融出版社

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中国股票市场是新兴股票市场,其发展状况在很大程度上依赖国家政策的干预,具体表现为行政手段比企业或市场内在因素改变对股票市场的影响更大,因而也被称为“政策市”。本书以深入剖析中国“政策市”产生的根源为出发点,在比较已有的政策效应度量方法的基础上,采用EGARCH模型和事件研究方法研究了股票市场对“好消息”和“坏消息”的不平衡性反应,考察了政策对股票市场影响方式的变化,得出中国股票市场正在向价值投资时代过渡的结论。
本书在占有大量数据的基础上,对股票市场的政策效应进行了实证研究,具有一定的创新之处:比如作者指出,研究新信息对股票市场的影响应该区分股票市场所处的位置;根据“好消息”对我国股票市场的影响大于“坏消息”的影响的结论,创建了“信息效应曲线”,并以此对我国股票市场的不平衡性反应特征进行了具体分析等。这些对相关的理论研究者和政策制定者都不无指导意义。